市值反超Intel,AMD的逆袭故事!

来源:内容由半导体行业观察(ID:icbank)编译自CNBC,谢谢。

如果按照市值计算,Advanced Micro Devices今年是首次超越了英特尔,并创造了历史。众所周知,英特尔长期以来一直在计算机处理器市场占据领先地位,但 AMD 的崛起源于该公司进军全新领域。

作为历史上最大的半导体收购之一,AMD 在之前以 490 亿美元的价格收购了自适应芯片公司 Xilinx。现在,AMD 芯片在两款特斯拉汽车中、NASA 的火星探测器Perseverance land rover、5G 基站和世界上最快的超级计算机。

D2D Advisory 的半导体顾问 Jay Goldberg 表示:“AMD 在所有重要指标上都击败了英特尔,除非英特尔能够修复其制造,找到一些新的制造方法,否则他们将继续这样做。”

但十年前,分析师对 AMD 的看法截然不同。

“这几乎是个玩笑,对吧?因为几十年来,他们遇到了这些令人难以置信的性能问题,”Goldberg 说。“但这已经改变了。”

CNBC 采访了 AMD 首席执行官Lisa,听取了她的公司令人瞩目的复兴,以及在 PC 低迷、对中国出口的新限制和行业趋势转变的情况下对新型芯片的巨大赌注。

‘真正的男人有晶圆厂’

AMD 于 1969 年由八个人创立,其中最主要的是杰里·桑德斯 (Jerry Sanders)。这位以丰富多彩着称的营销主管来自发明集成电路的仙童半导体公司。

Bernstein Research 的半导体分析师 Stacy Rasgon 说:“他是硅谷有史以来最好的推销员之一。他们会举办奢华派对的故事。还有一个故事是关于他和他的妻子穿着相配的皮大衣在派对上走下炮塔的楼梯。”

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AMD 联合创始人杰里桑德斯于 1969 年在加利福尼亚州桑尼维尔的 Advanced Micro Devices 或 AMD 的原始总部摆姿势

他还创造了一个关于芯片制造厂或晶圆厂的臭名昭著的短语。

“杰里·桑德斯 (Jerry Sanders) 非常有名,他说,‘真正的男人有晶圆厂’,这显然是一个在许多层面上都有问题的评论,并且在很大程度上被历史证明是错误的,”Goldberg 说。

随着技术的进步,制造芯片变得非常昂贵。现在建造一座晶圆厂需要数十亿美元和数年时间。所以现在的AMD 只设计和测试芯片,并没有工厂。

“当你想到要成为世界一流的设计公司时,需要一套特定的技能,”Lisa Su说。“然后你想成为世界一流的制造业?这又需要一套不同的技能,商业模式不同,资本模式也不同。”

早在 70 年代,AMD 就开始生产计算机芯片。到 80 年代,它已成为英特尔的第二来源供应商。在 AMD 和英特尔分道扬镳后,AMD 对英特尔的芯片进行了逆向工程,以制造与英特尔开创性的 x86 软件兼容的自己的产品。英特尔起诉 AMD,但 1995 年的和解使 AMD 有权继续设计 x86 芯片,从而使个人计算机的定价对最终消费者更具竞争力。

2006 年,AMD以 54 亿美元的价格收购了主要的无晶圆厂芯片公司 ATI 。然后在 2009 年,AMD 完全剥离了其制造部门,成立了GlobalFoundries。

“那是他们的执行力真正开始起飞的时候,因为他们不再需要担心制造方面的事情,”Goldberg 说。

GlobalFoundries于 2021 年上市,仍然是汽车防抱死制动系统或平视显示器等较简单组件中较不先进芯片的顶级制造商。但它在 2018 年停止生产尖端芯片。为此,AMD 求助于台积电,该公司现在生产 AMD 所有最先进的芯片。

赶上英特尔

在设计最先进的微处理器方面,AMD 只和两家公司存在重大竞争:图形处理单元、GPU 领域的Nvidia和中央处理器、CPU领域的英特尔。

虽然 AMD 控制的 GPU 和 CPU 市场份额分别远低于 Nvidia 和英特尔,但自从远离制造和减少资本支出以来,它取得了显著进步。

与此同时,英特尔去年在制造方面翻了一番,承诺投资 200 亿美元在亚利桑那州新建工厂,并在俄亥俄州投资 1000 亿美元,据称这里将成为世界上最大的芯片制造综合体。但这些项目距离上线还有几年的时间。

“英特尔只是前进的速度不够快,”Goldberg 说。“他们说他们预计明年将继续失去份额,我认为我们会在客户端看到这一点。这在数据中心方面极大地帮助了 AMD。”

AMD 的 Zen 系列 CPU 于 2017 年首次发布,通常被视为该公司近期成功的关键。Su告诉 CNBC,这是她最喜欢的产品。这也是分析人士所说的使 AMD 免于濒临破产的原因。

Rasgon 说:“从字面上看,他们可能离倒闭还有六个月的时间,但不知何故,他们摆脱了困境。”ZEN是他们产品架构的名字。它奏效了。它极大地改善了性能,使他们能够阻止股票损失并最终扭转局面。”

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AMD 首席执行官 Lisa Su 于 2022 年 11 月 8 日在加利福尼亚州圣克拉拉的 AMD 总部向 CNBC 的 Katie Tarasov 展示了新发布的公司第四代 EPYC 处理器 Genoa CPU

在 Zen 产品中,AMD 的 EPYC CPU 系列在数据中心方面取得了巨大飞跃。其最新的 Genoa 于本月早些时候发布。AMD 的数据中心客户包括亚马逊网络服务、谷歌云、甲骨文、IBM和微软Azure。

“如果你看看五年前我们的业务,我们可能超过 80% - 90% 在消费市场,而且非常以 PC 和游戏为中心,”Su 说。“当我思考我们对公司战略的要求时,我们相信对于高性能计算,数据中心确实是业务中最具战略意义的部分。”

AMD 的收入在 2017 年至 2021 年期间增长了两倍多,从 53 亿美元增长到超过 160 亿美元。与此同时,英特尔在此期间的年收入增长了约 25%,从 2017 年的近 630 亿美元增至去年的 790 亿美元。

地缘政治问题和 PC 低迷

AMD 在追赶英特尔技术进步方面的成功在很大程度上归功于Su,他于 2014 年接任首席执行官。自那时以来,AMD 的员工人数增加了两倍多。su是《财富》杂志 2020 年度第二大商业人物,并获得了半导体行业的三项最高荣誉。她还在乔·拜登总统的技术科学顾问委员会任职,该委员会大力推动最近通过了 CHIPS 法案。它拨出 520 亿美元供美国公司在国内而非海外制造芯片。

“这是对半导体对美国经济繁荣和国家安全的重要性的认可,”Su说。

目前世界上所有最先进的半导体都在亚洲生产,芯片短缺凸显了海外依赖的问题,尤其是在中国大陆和台湾之间持续紧张的情况下。现在,台积电正在菲尼克斯城外建设一座耗资 120 亿美元的 5 纳米芯片工厂。

“我们对亚利桑那州的扩张感到满意,”Su说。“我们认为这是一件好事,我们希望看到它进一步扩张。”

本月早些时候,拜登政府对向中国出口半导体实施了新的重大禁令。AMD 在中国约有 3,000 名员工,去年25% 的销售额来自中国。但Su表示,收入影响“非常小”。

“当我们查看最新的法规时,它们并没有对我们的业务产生重大影响,”Su说。“它确实影响了我们用于人工智能应用的一些最高端芯片。我们并没有把这些卖到中国。”

至少目前,影响 AMD 收入的是个人电脑业务的下滑。在本月早些时候的第三季度收益报告中,在英特尔警告第四季度疲软后不久,AMD未达到预期。第三季度PC 出货量下降近 20%,是 20 多年来的最大降幅。

“降幅可能比我们预期的要大一些,”Su说。“不时会出现一个修正周期,但我们非常关注长期路线图。”

去定制芯片

不仅仅是 PC 销售放缓。计算机芯片技术进步的核心正在发生变化。一项称为摩尔定律的行业规则长期以来规定,芯片上的电阻器数量应大约每两年翻一番。

“我们称之为摩尔定律的过程至少还要再过十年,但肯定会放缓,”Goldberg 说。“每个人都使用 CPU 来处理所有事情,通用计算,但这一切都变慢了。所以现在突然有必要做更多定制化的解决方案了。”

这就是 AMD 收购 Xilinx 的原因,Xilinx 以其称为现场可编程门阵列或 FPGA 的自适应芯片而闻名。今年早些时候,AMD 还以 19 亿美元的价格收购了云初创公司 Pensando 。

Goldberg 说:“我们可以对他们为其中一些东西支付的一些价格以及回报会是什么样子提出质疑。”他补充说,收购最终是一个不错的决定。“他们正在建立一个定制计算业务来帮助他们的客户设计他们自己的芯片。我认为这是一个非常非常聪明的策略。”

越来越多的大公司正在设计自己的定制芯片。Amazon 有自己的 AWS Graviton 处理器。谷歌为 Pixel 手机设计了自己的 AI 芯片,并为 YouTube 设计了特定的视频芯片。就连 John Deere也推出了自己的自动拖拉机芯片。

“如果你真的深入了解过去五年芯片行业发生的事情,每个人都需要更多的芯片,而且你到处都能看到它们,对吧?” Su说。“特别是云计算的增长在过去五年中一直是一个关键趋势。这意味着当你的芯片销量增长非常快时,你确实想要做更多的定制。”

即使是基本的芯片架构也处于过渡点。AMD 和英特尔芯片基于已有五年历史的 x86 架构。现在 ARM 架构芯片越来越受欢迎,Nvidia 和Ampere等公司对开发 Arm CPU做出了重大承诺,Apple也从英特尔转向了自行设计的 ARM 处理器。

“我的观点是,这真的不是 x86 和 Arm 之间的争论,”Su 说。“你基本上会看到,这两个是市场上最重要的架构。而我们所看到的是,这实际上是关于你对计算所做的事情。”

目前,分析师表示,AMD 在 x86 计算芯片核心业务的同时实现多元化发展,处于有利地位。

“随着我们走出周期,AMD 在 2023 年的表现应该会好得多,因为他们相对于英特尔的性能提升开始变得明显,并且他们开始建立其中一些新业务,”Goldberg 说。

英特尔没有立即回应置评请求。

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